癌症疫苗的进口和国产之争,智飞生物和沃森生物

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疫苗是一个非常特殊的行业。由于它与数千户家庭的安全有关,因此对安全事故的容忍度为零。

然而,近年来,出现了几个主要的疫苗问题,而监管机构并未软化。这三家公司已经浪费了涉案企业,然后逮捕了负责人并将他们带到了会场。

中国的疫苗行业才刚刚在20世纪90年代开始。 1989年9月,根据当时的总裁Roy Vagelos的决定,默克决定将最新的基因工程乙型肝炎疫苗技术转让给中国。 1993年,中国成功生产出第一批转基因乙型肝炎疫苗。在中国每年2000万新生儿,在1993 - 2018年,25年间,中国至少有5亿新生儿接种了这种转基因疫苗。

默克以700万美元的价格将最先进的重组乙型肝炎疫苗技术转让给中国。该公司不仅没有盈利,还派遣员工协助中国安装设备来培训员工。支出远远大于这个数字。

2006年,向中国送礼的默克公司通过FDA认证开发了HPV疫苗(宫颈癌疫苗)。然而,它无法进入中国市场11年。在此期间,中国有超过50万名女性死于宫颈癌。

1992年,在卫生部和广东省的领导下,深圳市康泰生物有限公司成立,成为默克公司从事乙肝疫苗转移技术的企业。

2009年,杜伟民进入康泰生物,州首府撤回。

谁是杜伟民? 1995年至1999年,他担任长盛生物的销售经理。后来,江苏延申成立,从事狂犬病疫苗的生产。在江苏延申的假疫苗案件之前,所有股份都已转让,全体退休。

早期的疫苗河流和湖泊是大沽的河流和湖泊。

后来,两位新秀为疫苗市场带来了一股清流:志飞和沃森。

第一家开放中国国家的HPV疫苗生产商不是默克公司,而是葛兰素史克公司(默克公司主席在厕所里哭泣)。 2016年,它提供了一种二价HPV疫苗,其次是梅赛德斯在2018年的九种疫苗。价格疫苗进入中国。 Zhifei Bio已获得Merck九价HPV疫苗的独家代理权。由于HPV疫苗的良好声誉,很难找到这种产品。在此之前,许多大陆女性到香港注射疫苗,甚至在海南出现走私货物和假货。

宫颈癌是人类克服的第一种癌症。澳大利亚科学家伊恩弗雷泽博士和中国科学家周健博士共同发?秩巳橥妨霾《荆℉PV)感染是宫颈癌的主要原因。

其中,宫颈癌容易引起高危型,更常见的是16,18,31,45,52和58型。(建议适当年龄的所有女性接种HPV疫苗,它是建议已婚妇女每年检查一次HPV)

在此基础上,科学家和制药巨头共同努力,最终开发出HPV疫苗。不幸的是,当疫苗还没有大规模生产时,Jian博士不幸去世了。

首先,志飞生物的缺陷

当2018年年度报告发布时,堂兄第一次发表评论。该公司的业绩稳健,其预期非常好,因此认为股价下跌实际上是“假货”。

报告期内,公司实现营业收入52.28亿元,比上年同期增长289.43%;归属于母公司所有者的净利润为14.51亿元,比去年同期增长235.75%;亏损净利润为14.59亿元,比上年同期增长237.12%。

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自公司代理HPV疫苗以来,该公司的业绩已呈线性上升,而这一业绩已使无数上市公司垂涎三尺。

但股价是多少?

有两个原因。首先,尚未注册销售良好的国产疫苗。这对公司的业绩影响不大。其次,该公司陷入了贿赂丑闻。随着财政部对各家制药公司的抽查,投资者对公司的前景。不是很乐观。

表哥认为贿赂对公司来说确实是一件坏事,没有洗漱的余地。

但智飞生物目前的核心业务实际上是代理HPV疫苗。

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该公司近74%的收入来自代理商进口的疫苗(主要是全国缺货的HPV疫苗)。自产疫苗不到总收入的24%,并且种类繁多。

由于代理HPV疫苗供不应求,公司的销售费用更多是为了推广自产疫苗,因此审核事件对公司的短期影响不会太大。

此外,由于毛利差异较大,该公司2018年的主要利润来源是自产疫苗,但九价HPV疫苗的销量将飙升,因此2019年的业绩仍然关注代理业务。

第二,沃森生物学的成长

在Zhifei Bio代表HPV九价疫苗的同时,Watson Bioactive积极开展同一疫苗的自我研究工作。

根据2017年年报,二价HPV疫苗正处于III期临床研究的最后阶段;这种九价HPV疫苗已于2018年1月批准用于临床试验,目前正在临床试验现场进行各种研究。

根据2018年年报,二价HPV疫苗已进入第三阶段临床研究的关键时期,处于收集病例和分析的最后阶段;这种九价HPV疫苗已于2018年1月获得临床试验批准,目前正在开发中。阶段临床试验。

总体而言,该公司今年的进展有点慢。

据媒体报道,厦门万泰渤海,厦门大学和万泰生物联合提交的两价宫颈癌(HPV)疫苗技术审查已基本完成。自申请以来,它已经等待了一年半,目前正在等待现场。验证。如果该疫苗能够成功获得批准,则意味着这种两价HPV疫苗将成为中国首个国内生产的宫颈癌疫苗。

去年4月,表哥评论了沃森生物公司的年度报告。该公司的业绩亏损是一团糟,净经营现金流为负。虽然它在2018年实现盈利,但主要依赖于出售子公司股权。该业务仍在亏损,该公司的净经营现金流连续六年均为负值。它远远超过表亲可接受的最低值:连续三年最多为负。

从财务角度来看,这是一家糟糕的公司。

然而,疫苗行业经常被扭转。该公司是最有希望获得国内9种价格的HPV疫苗的公司,预计它将以更高的性价比收获女神的钱包。

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根据该公司的年度报告,这种两价HPV疫苗已经进入接近市场的III期临床试验,以及9年价格的HPV疫苗,大约1 - 2年。

第三,白墙存在缺陷

疫苗行业是一个非常特殊的行业。一方面,它有很大的投资机会;另一方面,安全风险远远大于普通行业。

这两家优秀的疫苗公司都有自己的特色,但它们也有自己的缺陷。投资者在选择时应该大胆。